Quand le journal dit « le CAC 40 a gagné 1 % aujourd’hui », il ne parle pas d’une entreprise. Il résume en un chiffre la journée de 40 grandes sociétés françaises cotées : TotalEnergies, LVMH, Airbus, BNP Paribas, L’Oréal et les autres.
Comment il est calculé
Toutes les entreprises ne pèsent pas autant. Dans le CAC 40, chacune compte selon sa valeur en Bourse, sa capitalisation : plus une société vaut cher, plus ses mouvements font bouger l’indice. Une hausse de 3 % de LVMH pèse ainsi bien plus qu’une hausse de 3 % d’une entreprise plus petite de la liste.
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L’indice s’exprime en points. Ce nombre n’a pas de sens en soi, il sert à comparer : le CAC 40 valait 1 000 points à sa création, fin 1987. Ce qui compte, c’est la variation en pourcentage.
Qui entre et qui sort
La composition n’est pas figée. Un comité la revoit régulièrement : une entreprise qui grossit peut entrer, une autre dont la valeur a fondu peut sortir. Le CAC 40 d’aujourd’hui n’a plus grand-chose à voir avec celui de 1987.
Les grands indices du monde
Le S&P 500 suit 500 grandes entreprises américaines, c’est la référence mondiale. Le Dow Jones, le plus ancien, n’en suit que 30. Le Nasdaq rassemble surtout des entreprises de la technologie. Le DAX est l’équivalent allemand du CAC 40, le Nikkei le japonais.
Le piège du CAC 40
Le CAC 40 ne compte pas les dividendes : quand une entreprise en verse un, son cours baisse d’autant et l’indice aussi. Sur longue période, il sous-estime donc ce qu’a vraiment rapporté la Bourse de Paris. Il existe une version qui réinvestit les dividendes, le CAC 40 dividendes réinvestis, nettement plus haute.
Autre point : plus de la moitié des ventes de ces entreprises se fait hors de France. Le CAC 40 dit comment vont les grands groupes français, pas forcément comment va l’économie française.