La Bourse monte et descend tous les jours. Une baisse de 1 % ou 2 % sur une journée n’a rien d’exceptionnel. Un krach, c’est autre chose : la panique gagne les investisseurs, tout le monde veut vendre au même moment, et les cours s’effondrent faute d’acheteurs.
Quelques krachs célèbres
En octobre 1929, la Bourse de New York s’écroule en quelques jours. C’est le début de la Grande Dépression, la crise économique la plus grave du vingtième siècle.
Le 19 octobre 1987, le Dow Jones perd plus de 22 % en une seule séance, la pire journée de son histoire. Pourtant, l’économie américaine ne tombe pas en récession.
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En 2008, la faillite de la banque Lehman Brothers déclenche une crise financière mondiale. Les Bourses perdent plus de la moitié de leur valeur entre leur sommet de 2007 et leur point bas de 2009.
Le 12 mars 2020, au début de la pandémie, le CAC 40 perd plus de 12 % en une journée, la plus forte baisse de son histoire.
Pourquoi ça arrive
Un krach suit souvent une bulle : des prix montés trop haut, poussés par l’euphorie, l’argent emprunté et la peur de rater la hausse. Il suffit alors d’un déclencheur, une faillite, une mauvaise nouvelle, un virus, pour que la confiance se retourne. Les ventes appellent les ventes : ceux qui ont acheté à crédit sont forcés de vendre, ce qui fait encore baisser les prix.
Ce qui se passe après
Les banques centrales interviennent souvent vite, en baissant les taux ou en prêtant massivement aux banques, pour éviter que la panique financière ne contamine l’économie. Les Bourses de Paris, de New York ou de Francfort ont fini par se relever de chaque krach, mais parfois au bout de nombreuses années. Après 1929, il a fallu plus de vingt ans au Dow Jones pour retrouver son niveau d’avant.
La règle qui protège
La plupart des pertes réelles se font en vendant au pire moment, poussé par la peur. C’est pour cela que les placements en actions sont réservés à l’argent dont on n’aura pas besoin avant longtemps.