Les banques ordinaires ont elles aussi une banque : la banque centrale. Pour la zone euro, c’est la Banque centrale européenne, installée à Francfort. Elle prête de l’argent aux banques et rémunère celui qu’elles déposent chez elle. Le prix de ces opérations, c’est le taux directeur.
Comment il se transmet jusqu’à vous
Quand la banque centrale monte son taux, l’argent coûte plus cher aux banques. Elles répercutent la hausse sur leurs clients : les crédits immobiliers, les prêts aux entreprises et les crédits à la consommation deviennent plus chers. À l’inverse, les placements rapportent un peu plus.
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Quand elle le baisse, c’est le mouvement contraire : emprunter coûte moins cher, épargner rapporte moins.
Pourquoi le monter ?
Pour freiner l’inflation. Des crédits plus chers, ce sont moins d’achats immobiliers, moins d’investissements, moins de dépenses. La demande ralentit, et les prix finissent par se calmer. C’est ce qu’a fait la Banque centrale européenne à partir de l’été 2022, après des années de taux nuls ou négatifs.
Le risque : freiner trop fort. Une économie qui ralentit trop peut basculer en récession.
Pourquoi le baisser ?
Pour relancer une économie qui tourne au ralenti. Un crédit moins cher encourage les ménages à acheter et les entreprises à investir. Les banques centrales baissent leurs taux quand l’inflation est revenue sous contrôle, ou quand une crise menace.
Il n’y a pas qu’un seul taux
La Banque centrale européenne fixe en réalité trois taux. Depuis quelques années, celui qui guide vraiment l’économie est le taux de dépôt, celui qu’elle verse aux banques sur leur argent placé chez elle. Aux États-Unis, l’équivalent est fixé par la Réserve fédérale, la Fed, et ses décisions font bouger les marchés du monde entier.